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记者观察:防范风险 着眼长远

发布时间:2019-11-18 10:23:04    编辑:    来源:中国银行保险报网

□记者 高嵩

全球负利率环境、人身险行业备战开门红……多重因素下,人身险行业“利差损”风险再度引发关注。

利差损是指寿险企业资金投资运用收益率低于有效保险合同的平均预定利率而造成的亏损。上世纪90年代,国内保险业出现的利差损风险仍让老保险人记忆犹新。

今年以来,全球经济面临着不断下行的压力,负利率潮涌动。中国人民保险集团董事长缪建民曾公开表示,“从历史经验看,长期低利率对保险企业资产端、负债端都将造成显著的影响,严重时可以导致保险企业破产,危及行业发展基础,无异于灰犀牛风险”,影响的突出表现之一就是,低利率会拉低投资收益率,增加利差损风险,并扭曲金融资产估值。

“利差损”风险抬头,行业如何应对?监管的导向及企业的经营选择是防范利差损风险的两大关键因素所在。

从监管角度来看,防范化解金融风险、尤其是防止发生系统性金融风险,是金融监管工作的根本性任务。银保监会一直持续关注行业利率风险,今年以来更是多次提及。

今年1月,银保监会在通报产品备案中发现的主要问题时,第一个即为产品开发报备不合规、不合理,将审批类产品作为备案产品报送,如个别企业报送备案的年金险最低保证利率为3.5%,突破备案产品监管规定上限。

8月30日,银保监会发布《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》。保险企业开发设计的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金产品备案与审批的分界线从预定利率4.025%调整至3.5%。

不难看出,银保监会对于防范利差损风险的监管导向明确。

而另一方面,较高预定利率产品对保险企业做大规模也具有持续的诱惑。

2018年人身险企业保费收入增速低迷,竞争压力进一步加剧。2019年开门红期间,很多企业的新产品预定利率都达到了3.5%乃至4.025%。而如今正值2020年开门红备战期间,这一态势仍在持续。在追求眼前规模发展的同时,充分考虑到未来的经营风险,并承担起责任,也是保险机构应有之为。

有效防范利差损风险,既需要监管机构明确监管要求“严监管”,更需要企业自身找准方向,着眼长远。如何平衡好保险企业规模发展,行业平稳增长及机构应拥有持续稳定现金流的关系,考验着监管的智慧,也考验着保险企业的定力。


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记者观察:防范风险 着眼长远

来源:中国银行保险报网  时间:2019-11-18

□记者 高嵩

全球负利率环境、人身险行业备战开门红……多重因素下,人身险行业“利差损”风险再度引发关注。

利差损是指寿险企业资金投资运用收益率低于有效保险合同的平均预定利率而造成的亏损。上世纪90年代,国内保险业出现的利差损风险仍让老保险人记忆犹新。

今年以来,全球经济面临着不断下行的压力,负利率潮涌动。中国人民保险集团董事长缪建民曾公开表示,“从历史经验看,长期低利率对保险企业资产端、负债端都将造成显著的影响,严重时可以导致保险企业破产,危及行业发展基础,无异于灰犀牛风险”,影响的突出表现之一就是,低利率会拉低投资收益率,增加利差损风险,并扭曲金融资产估值。

“利差损”风险抬头,行业如何应对?监管的导向及企业的经营选择是防范利差损风险的两大关键因素所在。

从监管角度来看,防范化解金融风险、尤其是防止发生系统性金融风险,是金融监管工作的根本性任务。银保监会一直持续关注行业利率风险,今年以来更是多次提及。

今年1月,银保监会在通报产品备案中发现的主要问题时,第一个即为产品开发报备不合规、不合理,将审批类产品作为备案产品报送,如个别企业报送备案的年金险最低保证利率为3.5%,突破备案产品监管规定上限。

8月30日,银保监会发布《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》。保险企业开发设计的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金产品备案与审批的分界线从预定利率4.025%调整至3.5%。

不难看出,银保监会对于防范利差损风险的监管导向明确。

而另一方面,较高预定利率产品对保险企业做大规模也具有持续的诱惑。

2018年人身险企业保费收入增速低迷,竞争压力进一步加剧。2019年开门红期间,很多企业的新产品预定利率都达到了3.5%乃至4.025%。而如今正值2020年开门红备战期间,这一态势仍在持续。在追求眼前规模发展的同时,充分考虑到未来的经营风险,并承担起责任,也是保险机构应有之为。

有效防范利差损风险,既需要监管机构明确监管要求“严监管”,更需要企业自身找准方向,着眼长远。如何平衡好保险企业规模发展,行业平稳增长及机构应拥有持续稳定现金流的关系,考验着监管的智慧,也考验着保险企业的定力。

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