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资金面持续宽裕;国债期货全线小幅上涨丨每日固收报告(12月5日)

《中国银行保险报》与点石金融科技共同推出“每日固收报告”,为您提供最新鲜的货币市场、一级市场、二级市场等金融市场数据。

市场综述

央行5日公告银行体系流动性总量合理充裕,可吸取金融机构缴存法定存款准备金和政府债券发行缴款等因素的影响,不开展公开市场操作。5日无公开市场业务到期,6日将有1875亿元MLF到期,市场对到期后央行是否续作、续作后的利率水平较为关心。

债券市场仍在寻求方向,加之央行6日MLF到期后操作未落地,全日市场震荡。

货币市场

公开市场操作:12月5日不开展逆回购操作,没有逆回购到期。

资金面持续宽裕,除7日品种外月内银行间质押利率均下行,隔夜利率持续在2%以下。银行间DR001加权平均利率下行5.51bp至1.9024%,DR007加权平均利率上行10.77bp至2.3142%。

数据来源:央行公开市场数据,点石金融科技

一级市场

数据来源:点石金融科技

二级市场

国债期货全线小幅上涨,2年期、5年期、10年期分别上涨0.01%、0.02%和0.04%。现券市场长期利率债主力交易券种全日震荡略有下行,10年国债190006下行0.5bp至3.1875%,10年国开190215下行1.25bp至3.5725%,190210下行1bp至3.665%。

信用债市场,产业债短端高收益债券涨幅明显,上行268bp,3年期收益率有较大跌幅,AA+债券5年期收益率有较大的跌幅,下行209bp,低收益债券长端和短端收益率变化不大,3年期收益率上行64bp。城投债方面,AAA级债券1年期和5年期收益率略有上行,AA+和AA级债券收益率变化不明显。

数据来源:点石金融科技[1]

[1]外部评级机构有:中诚信国际信用评级有限责任企业,中诚信证券评估有限企业,联合资信评估有限企业,联合信用评级有限企业,中债资信评估有限责任企业,东方金诚国际信用评估有限企业,中证鹏元资信评估股份有限企业,大公国际资信评估有限企业,上海新世纪资信评估投资服务有限企业(排序不分先后)

点石评级利差变化

点石的主体信用评级符号与国际主流评级相同,由AAA到D分为17级,与中国现行的外部评级含义不同。

点石评级参考国际权威评级机构的评级模型,通过国际市场数据校准,并结合中国市场的实际改进,对国内发债企业进行信用评级和评分,债券评级参考主体评级。

点石评级分布以BBB为中心,BBB-及以上为投资级债券,BB+及以下为垃圾级债券。

截止目前,点石评级涵盖了18647家主体,各评级主体数目分布如下表:

点石评级信用利差:根据点石的评级对债券进行分类,计算与国开债收益率曲线的利差。

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资金面持续宽裕;国债期货全线小幅上涨丨每日固收报告(12月5日)

来源:中国银行保险报网  时间:2019-12-06

《中国银行保险报》与点石金融科技共同推出“每日固收报告”,为您提供最新鲜的货币市场、一级市场、二级市场等金融市场数据。

市场综述

央行5日公告银行体系流动性总量合理充裕,可吸取金融机构缴存法定存款准备金和政府债券发行缴款等因素的影响,不开展公开市场操作。5日无公开市场业务到期,6日将有1875亿元MLF到期,市场对到期后央行是否续作、续作后的利率水平较为关心。

债券市场仍在寻求方向,加之央行6日MLF到期后操作未落地,全日市场震荡。

货币市场

公开市场操作:12月5日不开展逆回购操作,没有逆回购到期。

资金面持续宽裕,除7日品种外月内银行间质押利率均下行,隔夜利率持续在2%以下。银行间DR001加权平均利率下行5.51bp至1.9024%,DR007加权平均利率上行10.77bp至2.3142%。

数据来源:央行公开市场数据,点石金融科技

一级市场

数据来源:点石金融科技

二级市场

国债期货全线小幅上涨,2年期、5年期、10年期分别上涨0.01%、0.02%和0.04%。现券市场长期利率债主力交易券种全日震荡略有下行,10年国债190006下行0.5bp至3.1875%,10年国开190215下行1.25bp至3.5725%,190210下行1bp至3.665%。

信用债市场,产业债短端高收益债券涨幅明显,上行268bp,3年期收益率有较大跌幅,AA+债券5年期收益率有较大的跌幅,下行209bp,低收益债券长端和短端收益率变化不大,3年期收益率上行64bp。城投债方面,AAA级债券1年期和5年期收益率略有上行,AA+和AA级债券收益率变化不明显。

数据来源:点石金融科技[1]

[1]外部评级机构有:中诚信国际信用评级有限责任企业,中诚信证券评估有限企业,联合资信评估有限企业,联合信用评级有限企业,中债资信评估有限责任企业,东方金诚国际信用评估有限企业,中证鹏元资信评估股份有限企业,大公国际资信评估有限企业,上海新世纪资信评估投资服务有限企业(排序不分先后)

点石评级利差变化

点石的主体信用评级符号与国际主流评级相同,由AAA到D分为17级,与中国现行的外部评级含义不同。

点石评级参考国际权威评级机构的评级模型,通过国际市场数据校准,并结合中国市场的实际改进,对国内发债企业进行信用评级和评分,债券评级参考主体评级。

点石评级分布以BBB为中心,BBB-及以上为投资级债券,BB+及以下为垃圾级债券。

截止目前,点石评级涵盖了18647家主体,各评级主体数目分布如下表:

点石评级信用利差:根据点石的评级对债券进行分类,计算与国开债收益率曲线的利差。

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